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📊Modulo 01

Financial Statements

Leggi un bilancio come un analista. P&L, Stato Patrimoniale, Cash Flow — collegati tra loro come li usa un fondo PE.

8 lezioni+125 XP totali
Progresso del modulo0 / 8 lezioni completate
01

Financial Statements — Come li legge un analista PE

⏱ 25min+10 XP
02

Il P&L — Dalla fatturazione all'EBITDA

⏱ 20min+10 XP
Consigliamo di completare la lezione precedente prima
03

Il Cash Flow Statement — L'unico numero che non mente

⏱ 22min+10 XP
Consigliamo di completare la lezione precedente prima
04

Working Capital — La cassa nascosta nel bilancio

⏱ 20min+10 XP
Consigliamo di completare la lezione precedente prima
05

Ratio Analysis — Leggere i numeri in proporzione

⏱ 20min+10 XP
Consigliamo di completare la lezione precedente prima
06

Red Flags — I segnali di allarme nei bilanci

⏱ 25min+10 XP
Consigliamo di completare la lezione precedente prima
07

Caso Studio — Analisi completa di Kora S.r.l.

⏱ 30min+15 XP
Consigliamo di completare la lezione precedente prima
08

Quiz Finale — Modulo 1 Financial Statements

⏱ 15min+50 XP
Consigliamo di completare la lezione precedente prima

Glossario — Modulo 1

13 termini chiave di questo modulo

EBITDA
Utile operativo prima di ammortamenti, interessi e tasse
EBITDA = Gross Profit - Sales&Marketing - R&D - G&A
Gross Profit
Ricavi meno i costi diretti del servizio (COGS)
Gross Profit = Ricavi - COGS Gross Margin % = Gross Profit / Ricavi
COGS
Cost of Goods Sold — costi diretti per erogare il servizio
Gross Margin = (Ricavi - COGS) / Ricavi
EBITDA Adjusted
EBITDA normalizzato escludendo voci non ricorrenti o non cash
EBITDA Adjusted = EBITDA Reported - Voci non ricorrenti legittime
Free Cash Flow (FCF)
Cassa generata dopo tutti gli investimenti necessari
FCF = Cash Flow Operativo (CFO) - CapEx
Cash Flow Operativo (CFO)
Cassa generata dalle attività operative core dell'azienda
CFO = Utile Netto + Ammortamenti +/- Variazioni Working Capital
CapEx
Capital Expenditure — investimenti in asset fisici o immateriali
FCF = CFO - CapEx CapEx % Ricavi = CapEx / Ricavi
Working Capital (NWC)
Capitale circolante netto — cassa "bloccata" nel ciclo operativo
NWC = Crediti Clienti + Magazzino - Debiti Fornitori ΔNWC = NWC fine periodo - NWC inizio periodo
DSO
Days Sales Outstanding — giorni medi di incasso dai clienti
DSO = (Crediti verso Clienti / Ricavi) × 365
ARR
Annual Recurring Revenue — ricavi annui da contratti ricorrenti
ARR = MRR × 12 MRR = Σ (valore mensile di ogni contratto attivo)
EBIT
Utile operativo dopo ammortamenti, prima di interessi e tasse
EBIT = EBITDA - Ammortamenti (D&A) Interest Coverage = EBIT / Interessi Passivi
Deferred Revenue (Ratei Passivi)
Ricavi incassati ma non ancora riconosciuti contabilmente
Nessuna formula — è una voce contabile di balance sheet
Debt/EBITDA
Rapporto tra debito netto e EBITDA — misura la leva finanziaria
Debt/EBITDA = Debito Netto / EBITDA Debito Netto = Debiti Finanziari - Cassa

Material didattico

M1 — Financial Statements (Esercizio)

Completa le celle gialle con le formule corrette. P&L, Balance Sheet, Cash Flow e Ratio Analysis di Kora S.r.l.

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M1 — Financial Statements (Soluzione)

Versione completa con tutte le formule risolte. Da consultare solo dopo aver completato l'esercizio.

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I file Excel si aprono con Microsoft Excel o Google Sheets.